1、华夏证券暗意，瞻望2025年，全球经济仍将竭力搪塞低增长、东说念主口变化、绿色转型、时刻转型以及地缘政事病笃场所、营业碎屑化带来的挑战。就国内经济而言，一揽子组合政策的效应万博体育，在2024年第四季度炫夸；2025年在我国中始终发展战术鼓吹中的继往开来作用，讨论2025年中国经济的增速场地在5.0%傍边，全年经济运转稳中有波动，破费捏续改善、投资清闲增长、外贸下行压力加大。

2、国金证券暗意，国内经济仍面对有用需求不及，贬责备题的重要：需静待“盈利底”出现；旅途有二：国内财政彭胀或外洋景气回升。讨论25Q2“宽财政”在力度及结构上均将发力，同期，基于M1-PPI传导周期，讨论最快25Q3可见“盈利底”。外洋环境影响或成为市集焦点，一是好意思国经济“硬着陆”概率较高。背后传导：全球景气下行-好意思国职位空白下降-“闲静率”飞速飞腾-破费才智显露下降-金钱价钱着落，而欠债则或看护高企-最终导致好意思国政府可能当先出现金钱欠债表恶化及债务背约风险。二是特朗普对华政策“偏鹰”，均可能通过制肘国内出口，导致“盈利底”被延后。

3、开源证券暗意，AI赋能居品转变，看好破费电子、SoC、电荷泵和无线充电芯片。破费电子：重心热心手机、PC和XR畛域。需求弱复苏：下贱末端手机、PC等已插足需求自由期，热心景气度边缘复苏对上游关连零部件和拼装厂的带动，其中AI手机和AI PC的进展有望推动总体景气度普及超预期。结构性转变：手机端热心光学产业链转变及CIS国产替代、折叠屏产业链转变。末端转变方面：重心热心AI手机、AIPC、VR产业链。

4、华创证券暗意，电动重卡频年加快渗入，2024年前十月渗入率已超11%，9年生命周期总效益较柴油车多约15%，众人畛域车辆全面电动化、以旧换新援助、购置税减免等政策有望推动渗入率在2-3年内达到25%，始终或进一步逼迫天花板。咱们讨论2024年国内电动重卡销量6.6万辆、同比+1.2倍，渗入率11%，2027年销量17.4万辆，渗入率25%，4年CAGR 55%，永诀对应市集空间360亿元、890亿元，2030年1400亿元，较现时市集具有近3-4倍增漫空间。

5、星河证券暗意，5G旁边有望范畴化发展，优选子行业景气边缘改善优质标的。《扬帆升级有野心》围绕旁边、产业、网罗、生态“四个升级”，系统鼓吹5G范畴化旁边关连责任，强化通讯产业链多档次协同转变。数字经济“AI+”活动束缚加码、新旁边赋能产业的配景下，宇宙一体化算力体系新基建有望夯实。

6、国泰君安暗意，量化模子发生转向，最新得分略偏大盘；但信号仍存不信托性，短期或两端舞动。都集量化模子、月度效应和监管政策，咱们觉得当下或正处于大小盘作风切换期，近期有望迎来大盘作风的纪念；建树策略上，关于换手率较低的投资者（月频调仓），在中期念念维下不错超配大盘作风；关于换手率较高的投资者（日频调仓），短期不错先对大小盘平衡建树，待模子信号愈加明确后再进行相应超配。

7、中信建投研报暗意，在5G网罗范畴建造之后，承袭杀青超前的基础设施建造理念，新一代通讯基础设施将逐渐开展建造责任，重心热心5G-A、卫星通讯、FTTR等畛域。此外，算力产业链景气度络续，外洋算力产业链主要热心需求增长和新时刻旁边，国内算力产业链则主要受益于国产化旁边比例普及，产业链各措施均有望受益。

8、海通证券研报觉得，稀土价钱依然完成了底部转换，价钱回升反馈稀土冶真金不怕火坐褥老本撑捏。在需求复苏的环境下，看好稀土价钱稳步上行。稀土供给模样正在改善，国内供给增速放缓，国外短期内难有较大增量，此外《稀土管理条例》证据施即将进一步强化稀土的供给照顾。同期，新动力关连需求捏续增长，机器东说念主有望成为下一个需求爆点。库存方面，下贱需求景气度回升，使得稀土中下贱居品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。老本方面，由于稀土行业的围聚度高，且国度对开拓量、冶真金不怕火量均有坐褥野心管控万博体育，稀土行业的坐褥老本关于价钱撑捏力度强。