摩根大通发布研报称，目田盈余和目田现款流生成的顽强改善世界杯体育，有望重建阛阓对盟国保障（01299）和保诚（02378）“内含价值”的信心。该行以为，目田现款流收益率及具诱骗力的成本答复可能会股东股价对内含价值倍数重估，其中香港顽强的增长动能带来上行风险。该行重申对盟国和保诚的“增合手”评级。

　　该行称，收货于亚洲股市的复苏，客岁，保诚和盟国股价顽强高潮约70%至80%，但也归功于现款生成身手的改善。两家公司皆专注于优化产物组合以编造新业务的回收期，举例晋升健康及保障类产物的比例。P/EV倍数已从之前的低谷回升，盟国约为2026年预测内含价值的1.3倍，保诚约为0.9倍。新业务利润运转目田现款流，而这些现款流被用于成本答复及进一步增长，该行以为这可能股东两只股票的P/EV重估。

　　摩通称，2025年香港寿险新业务销售大幅增长，但证明该行对盟国和保诚的基准预测，本年瞻望将夙昔化。尽管该行未颐养预测数字，但以为此假定存在上行风险，原理是销售和产物环境（尤其是对内地访港游客而言）仍然具诱骗力。产物分销的监管篡改也可能编造新业务阻力。证明该行景况分析深刻，若香港销售督察顽强势头（达到该行基准增速的两倍），盟国和保诚在2028年净盈余生成收益率有2.5%至3.5%的上行后劲，同期该行对2028年预测的IFRS贸易利润也有2.5%至3%的上行后劲，从而股东更顽强的增长。

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